نسبت شارپ
نسبت شارپ شرطی
هزینه ترجمه مقاله بر اساس تعداد کلمات مقاله انگلیسی محاسبه می شود.
این مقاله تقریباً شامل 9721 کلمه می باشد.
هزینه ترجمه مقاله توسط مترجمان با تجربه، طبق جدول زیر محاسبه می شود:
| شرح | تعرفه ترجمه | زمان تحویل | جمع هزینه |
|---|---|---|---|
| ترجمه تخصصی - سرعت عادی | هر کلمه 70 تومان | 14 روز بعد از پرداخت | 680,470 تومان |
| ترجمه تخصصی - سرعت فوری | هر کلمه 140 تومان | 7 روز بعد از پرداخت | 1,360,940 تومان |
Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)
Journal : Finance Research Letters , Volume 12, February 2015, Pages 117–133
G10; G11; G20; G23Sharp ratio; Information ratio; Conditional Sharpe ratio; Portfolio choice; Down-side risk; Conditional stochastic dominance
چکیده انگلیسی
Facing investment choices, investors may care more about potentially excess losses in a downtrend market than excess gains in an upside market. Conditional Sharpe ratios (CSR) are statistical ordinates of conditional stochastic dominance (CSD) that measure lower partial risk-adjusted excess returns of an asset with respect to return distribution on the benchmark. A multiple comparison of serial CSR statistics thus provides an overall view of portfolio performance corresponding to different market scenarios. An example demonstrates that CSR is able to discriminate funds’ downside performance which the conventional Sharpe ratio generally fails to do. A large out-of-sample analysis of US mutual fund shows that CSR has predictability for portfolio future performance.
نسبت شارپ
چکیده: استقرار مناسب مکانیزم های حاکمیت شرکتی، که اقدامی‌اساسی برای استفاده بهینه از منابع، ارتقای پاسخگویی، شفافیت، رعایت انصاف و حقوق همه ذینفعان شرکت هاست منجر به استقرار صحیح سیستم های مدیریتی خواهد شد. هدف از این پژوهش این است که با بررسی رابطه بین عوامل حاکمیت شرکتی با مدیریت ریسک شرکتها با استفاده از مبانی نظری و تئوری های موجود و با کمک داده های آماری نقش و اهمیت استقرار نظام حاکمیت شرکتی در عملکرد شرکتها را مورد بررسی قرار دهیم. در این پژوهش می‌خواهیم بدانیم که آیا شرکتهایی که از نظر دارا بودن ویژگیهای حاکمیت شرکتی در موقعیت خوبی قرار دارند، از نظر مدیریت ریسک هم در موقعیت خوبی هستند یا نه؟ در این تحقیق به منظور بررسی این مسئله، رابطه استقرار ویژگیهای نظام حاکمیت شرکتی (تمرکز مالکیت، مالکیت نهادی، نفوذ مدیر عامل، دوگانگی وظیفه مدیر عامل،اند ازه هیئت مدیره، استقلال هیئت مدیره) به عنوان متغیر مستقل با مدیریت ریسک شرکتهای جامعه آماری که با سه شاخص (ریسک غیر سیستماتیک، شاخص بتا، نسبت شارپ) سنجیده می‌شود با استفاده نسبت شارپ از روش رگرسیون چند متغیره مورد بررسی قرار می‌گیرد. در خصوص گرداوری داده های مربوط به متغییرهای تحقیق از کتابخانه سازمان بورس اوراق بهادار و گزارش های مالی شرکت های پذیرفته شده در سازمان بورس و نیز اطلاعات و داده های موجود در نرم افزارهای تدبیر پرداز و ره آورد نوین جمع آوری شده است. جامعه آماری مورد مطالعه کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. برای انتخاب نمونه آماری این تحقیق از روش نمونه گیری حذفی استفاده شده است بدین ترتیب که از بین جامعه آماری تحقیق که کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، نسبت شارپ ملاکهای زیر در نظر گرفته شده است: اول اینکه شرکتهای مورد نظراز شرکتهای سرمایه گذاری و واسطه گری نباشند. دوم اینکه اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه متغیرهای تحقیق در مورد آن شرکتها، در طول نسبت شارپ دوره تحقیق در دسترس باشد و سوم اینکه شرکتهایی که در معاملات آنها وقفه بیش از 3 ماه نباشد. با توجه به شرایط فوق شرکتهایی که شرایط لازم را دارابودند شامل 62 شرکت می‌باشد که نمونه آماری تحقیق را تشکیل می‌دهد. با توجه به نتایج به دست آمده در دوره زمانی چهار ساله می‌توان به این نتیجه رسید که بین ریسک غیر سیستماتیک , استقرار ویژگی های نظام نسبت شارپ حاکمیت شرکتی رابطه معناداری وجود دارد. با این پیش شرط که ویژگیهای نظام حاکمیت شرکتی شامل دو معیار درصد اعضای غیرموظف به کل هیت مدیره (استقلال هیئت مدیره ) و دوگانگی وظیفه مدیر عامل باشد. نتایج حاصل از آزمون فرضیات حاکی از این است که ریسک غیر سیتماتیک با متغییر استقلال هیئت مدیره با شیب منفی و با متغییر دوگانگی وظیفه مدیر عامل با شیب مثبت دارای رابطه معنادار می‌باشد که بیانگر این موضوع است که با افزایش ریسک غیر سیستماتیک، درصد اعضای غیرموظف به کل هیت مدیره کاهش ویافته و نیز در تصدی وظیفه مدیریت عامل در شرکتها دوگانگی بیشتر مشاهده می‌شود و نیز معناداری رابطه ضریب بتا با چهار متغیرمستقل تمرکز مالکیت ( با شیب منفی )، مالکیت نهادی( با شیب مثبت )، تعداد اعضای هیات مدیره متغیر( با شیب مثبت )، و دوگانگی وظیفه مدیر عامل ( با شیب مثبت ) تایید شد. و نیز نتایج بدست آمده حاکی از این است که نسبت شارپ با پنج متغیرمستقل از بین شش متغییر مستقل تحقیق رابطه معناداری دارد، بدین صورت که با متغییرهای تمرکز مالکیت ( با شیب منفی )، مالکیت نهادی( با شیب مثبت )، درصد اعضای غیرموظف به کل هیت مدیره ( با شیب منفی )، نفوذ مدیر عامل ( با شیب مثبت) و دوگانگی وظیفه مدیر عامل ( با شیب مثبت ) دارای رابطه معنادار می‌باشد. نتایج حاصل از آزمون فرضیات فرعی بیانگر این موضوع است که فرض صفر این فرضیه رد و در نتیجه وجود رابطه معنادار بین مدیریت ریسک و استقرار وپژگی های نظام حاکمیت شرکتی تایید می‌شود. بدین معنی که بین اجرای اصول حاکمیت شرکتی رابطه معناداری با مدیریت ریسک دارد.
#حاکمیت شرکتی #مدیر غیر موظف #تمرکز مالکیت #مالکیت نهادی #نفوذ مدیر عامل #دوگانگی وظیفه مدیر عامل #اند ازه هیئت مدیره #استقلال هیئت مدیره #ریسک #مدیریت ریسک #ریسک غیر سیستماتیک #ضریب بتا #نسبت شارپ
دانلود نسخه تمام متن (رایگان)
محل نگهداری: کتابخانه مرکزی دانشگاه صنعتی شاهرود
یادداشت: حقوق مادی و معنوی متعلق به دانشگاه صنعتی شاهرود می باشد.
تعداد بازدید کننده:
[کلیدواژه ها: شاخص حاکمیت شرکتی، درصد اعضای غیرموظف هیئت مدیره، درصد سهامداران نهادی، نقدشوندگی سهام، بازده سهام، آمیهود تعدیل نسبت شارپ شده، بورس اوراق بهادار تهران]
[کلیدواژه ها: چارچوب COBIT 5، همسویی استراتژیک کسب‌وکار و فناوری اطلاعات، حاکمیت شرکتی فناوری اطلاعات، حاکمیت فناوری اطلاعات، بلوغ همسویی استراتژیک کسب‌وکار و فناوری اطلاعات]
[کلیدواژه ها: استقلال در یادگیری، تقویت استقلال درسی، تکنیک های موثر در مستقل شدن، استراتژی های معلمان در تقویت استقلال یادگیری]
[کلیدواژه ها: مدل فاما – فرنچ، نوسانات غیر سیستماتیک، بازده سهام، اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار]
[کلیدواژه ها: گراف کلی، گراف مرکزی، گراف میانی، گراف میشلسکی، عدد استقلال، عدد پوششی، عدد استقلال یالی، عدد پوشش یالی، عدد رنگی، عدد رنگ ناپذیری، عدد رنگی متعادل]
[کلیدواژه ها: نرخ شکست سهمی شکل، تابع W لامبرت، توزیع تعمیم وایبل تعدیل یافته، توزیع بتا وایبل تعمیم یافته، توزیع بتا وایبل تعدیل یافته تعمیم یافته]
[کلیدواژه ها: نسبت شکل پذیری، ضریب شکل پذیری، ضریب اضافه مقاومت، ضریب رفتار سازه، تحلیل استاتیکی غیر خطی، سازه های منظم و نا منظم، قاب های خمشی فولادی، FEMA-356]
رشد مداوم شاخص بورس در دو ماه اخیر طبیعی بود؟ / تردید پیرامون سبزی تابلوها در تالار شیشه ای
بازار سرمایه در سال ۱۴۰۱ روندی کاملا متفاوت با آنچه سهامداران بورسی در نیمه دوم سال ۱۴۰۰ شاهدش بودند را تجربه کرده است. بسیاری بر این باورند روند کنونی بورس تهران که با رشد قابل توجه شاخص کل همراه بوده می تواند مقدمه ای برای رشد شارپ و تاریخی بازار سهام باشد اما عده ای هم اعتقاد دارند روند کنونی بورس تهران طبیعی نبوده و دوام چندانی هم نخواهد داشت.
- خوشبین‌ها و نسبت شارپ نسبت شارپ بدبین‌ها
- چشم‌انداز چیست؟
- نشانه‌ای نگران کننده
به گزارش اقتصادآنلاین؛ بورس تهران در دو ماهی که از سال ۱۴۰۱ می‌گذرد روندی امیدوارکننده و مثبت را پیش روی خود داشته به نحوی که بسیاری از فعالان بازار که از ادامه سرمایه‌گذاری در این حوزه به کلی ناامید شده بودند بار دیگر نسبت به آینده این بازار خوشبین شده و فعلا دست از خارج کردن تتمه سرمایه خود کشیده‌اند.
خوشبین‌ها و بدبین‌ها
اما در این بین سهامداران و کارشناسان بازار سهام به دو دسته تقسیم شده و هریک نسبت به روند صعودی بورس تهران مواضعی کاملا متفاوت و متضاد با یکدیگر اتخاذ می‌کنند. این تفاوت تا جایی عمیق شده که در شبکه‌های اجتماعی و پیج‌های معروف و پرطرفدار بورسی کاملا قابل بوده به نحوی که این پیج‌ها تبدیل به عرصه ای برای تقابل گفتمانی این دو دسته از فعالان و تحلیلگران بورسی شده است.
دسته اول که نسبت به اتفاقات اخیر در بازار سرمایه بسیار خوشبین هستند اعتقاد دارند مولفه‌هایی نظیر قیمت دلار، بازارهای جهانی، اوضاع نامساعد بازار رمزارزها و. به عنوان محرکه‌هایی است که می تواند روند بازار را بیش از آنچه امروز شاهدش هستیم بهبود بخشد.
اما دسته دوم که با دیده تردید به تحولات بازار سهام می‌نگرند تغییر مسیر ۱۸۰ درجه‌ای بورس تهران در مقایسه با واپسین روزهای سال ۱۴۰۰ را به طور کلی غیرطبیعی و نامتناسب با وضعیت اقتصادی کشور ارزیابی می‌کنند.
چشم‌انداز چیست؟
با توجه به شرایطی که شرح آن رفت به نظر می‌رسد تردیدها نسبت به آینده بورس بیش از هر زمان دیگری تشدید شده است. اما همانطور که اشاره شد گروه خوشبین به تداوم رشد شاخص‌ها اتفاقاتی را به عنوان تحولاتی به سود بازار سهام می‌دانند که از جمله مهمترین آنها صعود نرخ دلار به محدوده ۳۰ هزار تومان، ریزش‌های شدید و سنگین در بازار رمزارزها، تحولات بازارهای جهانی تحت تاثیر جنگ اوکراین، تزریق نقدینگی به صندوق تثبیت بازار و. اشاره کرد.
اگر سناریوی مدنظر خوشبین‌ها عملیاتی شود به طور طبیعی می‌توان انتظار رشد بیش از پیش شاخص‌ها در بورس تهران را داشت اما از طرفی هم برخی از فعالان و کارشناسان مردد نسبت به طبیعی بودن روند کنونی بازار، تداوم شرایط کنونی بورس و رشد شاخص‌ها را غیرطبیعی و ناهمگن با شرایط کلی اقتصاد کشور ارزیابی می‌کنند.
به اعتقاد این دسته از بورسی‌ها، تجربه ثابت کرده؛ احتمال اینکه بازار تحت تاثیر تحولات مثبت در بازارهای جهانی قرار بگیرد اندک بوده (مانند ادوار گذشته) و رشد کنونی بازار هم متاثر از عواملی غیر از مولفه‌های متعارف در اقتصاد کشور بوده است. به باور مرددین روند صعودی شاخص کل بورس تهران دیر یا زود به رشد خود پایان خواهد داد و شاهد بازگشت شرایط به آنچه در سال ۱۴۰۰ شاهدش بودیم بازمی‌گردد.
نشانه‌ای نگران کننده
اما نکته‌ای که هر دو گروه مورد اشاره بر روی آن اتفاق نظر دارند زیاندهی اغلب سهم‌ها با وجود مثبت بودن روند شاخص کل بورس تهران است. این اتفاق که اذهان را نسبت به طبیعی بودن صعود شاخص به تردید واداشته به عنوان فاکتوری نگران کننده مورد توجه فعالان بازار سرمایه قرار گرفته و به نظر می‌رسد در روزها و هفته‌های پیش‌رو شاهد درگرفتن بحث‌های داغی پیرامون این موضوع در محافل بورسی باشیم.
